L’avenir de la liquidité des actifs numériques: centralisé ou décentralisé?

Le mois dernier, Bitcoin ( BTC ) a dépassé 60000 dollars , soulignant la frénésie actuelle autour des monnaies numériques. Après BTC, les altcoins ont également remarqué une augmentation substantielle de la valeur. Tout cela est une musique aux oreilles des acheteurs de taureaux à long et à court terme à la recherche de fonctionnalités élevées, même avec le recul actuel et l’aide de Bitcoin oscillant autour de 40000 $ .

 

Néanmoins, quel que soit le battage médiatique suscité par la course haussière actuelle, l’absence de liquidité des actifs numériques reste un problème majeur pour les bourses, les commerçants, les émetteurs de jetons et les teneurs de marché. La vérité sur le marché actuel est que les marchands de crypto qualifiés ne peuvent pas entrer efficacement dans la liquidité mondiale ou découvrir les coûts mondiaux parfaits pour augmenter leurs revenus.

Pour les émetteurs de jetons, la météo locale actuelle les a incités à vérifier leur argent sur un certain nombre d’échanges pour atteindre leur objectif de base de consommateurs. Il fait grimper les prix d’amélioration des entreprises et oblige les émetteurs à se tourner vers les marchés d’intérêt. Pour s’assurer que le marché monétaire étranger numérique pour procéder au transfert en avant, ces classes doivent être comprises.

Fragmentation et forces du marché

L’une des nombreuses causes principales d’illiquidité est enracinée dans la fragmentation du marché. La pensée derrière la crypto est bien plus qu’un financement d’inventaire excitant. La crypto est censée être un tout nouveau moyen de gérer l’argent liquide. Cependant, avec toutes les espèces totalement différentes – même les plus rentables – et la pénurie d’entreprises acceptant le coût de la cryptographie, les clients n’utilisent pas la cryptographie de la manière dont elle était initialement supposée.

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En fait, ce sont les résultats inévitables de la perturbation du monde des fiat. La fragmentation de ce type est le seul moyen possible pour les acheteurs de faire la transition vers le monde de la cryptographie. Et comme les échanges sont généralement localisés, ils ont tendance à ne servir qu’une ou quelques monnaies fiduciaires. Une fois de plus, les acheteurs se retrouvent avec un marché fragmenté et une courbe d’adoption progressive.

Cet exemple n’est pas dangereux, car les clients ont la libre sélection, mais il comporte néanmoins des pénalités.

Deux de ces pénalités sont une pénurie de liquidités et des coûts extrêmement instables. Considérez à quel point la valeur de Bitcoin a changé au cours des deux dernières années. Ce fut un voyage de montagnes russes, c’est le moins qu’on puisse dire. Cette volatilité permet à un acheteur de faire une virée d’achat de 500 $ en utilisant une poche numérique cellulaire chez un détaillant de division progressiste et technologiquement compétent. En bref, les actions de liquidation et de valorisation deviennent problématiques.

De plus, la fragmentation du {marché} a laissé les nouveaux arrivants à la maison avec une énorme courbe d’étude. Comprendre le marché et déterminer le prix correct pour de nombreuses espèces nécessite d’avoir de nombreux comptes alternatifs et une profonde conscience du secteur. Pour cette raison, de nombreux acheteurs numériques plus modérés se contentent d’acheter et de maintenir, anticipant des ajustements, mais espérant des retours sur argent relativement rapides – même ceux-ci sans circonstances d’utilisation claires.

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Centraliser les démons?

Les complexités du marché fragmenté ont exercé des pressions sur un certain nombre d’options totalement différentes. Certains recommandent des approches centralisées de la liquidité. En centralisant les liquidités et en normalisant les marchés, les acheteurs ne sont plus confrontés à un labyrinthe fracturé et sophistiqué de liquidités et de coûts. Sans ces points de fragmentation défavorables en jeu, les acheteurs pourraient être plus enclins à commercer avec rapidité que de conserver des marges acheteur-vendeur plus larges.

Alors que cela semble cohérent à première vue, une telle réponse est intenable. Premièrement, la centralisation va à l’encontre de l’éthique même sur laquelle les crypto-monnaies avaient été développées. La centralisation ne sera pas la réponse à la fixation d’un marché qui s’est développé à nouveau en raison d’un rejet conscient des monnaies centralisées. Agir aliénerait une grande partie du marché lui-même.

Deuxièmement, si le marché adopte une couverture centralisée, les problèmes identiques qui affligent les banques (temps de traitement progressif, manque de transparence et de sécurité, frais excessifs) finiront par toucher le marché monétaire étranger numérique. Les progrès espérés ne seraient qu’une réplique des échecs du système monétaire actuel.

Enfin, même dans un système apparemment décentralisé où toute la liquidité du marché est définitivement centralisée dans quelques bourses décentralisées, les acheteurs seraient néanmoins limités dans la manière dont ils pourraient participer. Avec moins de piscines de liquidités, mais plus grandes, le résultat inévitable est un retour à un système monétaire de type fiat.

 

Options distribuées

En raison des options centralisées qui fonctionnent à l’opposé de la nature même des monnaies numériques, une résolution décentralisée plus robuste est nécessaire pour résoudre les problèmes attribuables à la fragmentation du marché. La décentralisation, tout en étant une solution à plus long terme au problème, peut présenter le marché avec une adoption continue par les établissements. Cette trajectoire s’aligne sur l’imagination et la prescience des crypto-monnaies tout en produisant finalement de la stabilité.

Néanmoins, une décentralisation facile ne sera pas une réponse solide et suffisante. Pour la crypto, la chose importante pour la liquidité est «distribuée, mais liée». Ce slogan prend le parfait de chacun des mondes et les épouse collectivement. La décentralisation – c’est-à-dire la distribution – est ce qui rend la cryptographie si révolutionnaire. Cependant, le XXIe siècle est plus globalement lié que jamais auparavant, un lien hypertexte qui ne peut que se développer plus fort.

Ces progrès de la connectivité doivent néanmoins être maintenus via des méthodologies naturelles. Chasser pour conduire une construction solide sur la maison de crypto-monnaie, c’est en fait la centraliser. De ce fait, les acheteurs et les commerçants devraient climatiser la tempête de la fragmentation pour protéger ce qui rend la crypto-monnaie si profondément perturbatrice. Cette voie fournit la connectivité, et lorsque la connectivité augmentera, le marché monétaire étranger numérique se transforme en liquide supplémentaire. De plus, plus le marché reste distribué, plus l’objectif unique des monnaies numériques reste intact. Le marché devrait être transféré sur cette liaison dans les trois à cinq prochaines années.

Progrès vers DeFi

Parce que le marché de la crypto-monnaie frappe, cela signifie que l’exercice ne se prolongera que, permettant aux options de financement décentralisé (DeFi) de prendre le relais à partir de là. Les options DeFi offrent le parfait de chaque monde: une connectivité très distribuée, capable de défendre la maison de la monnaie étrangère numérique et de réduire la fragmentation du marché.

La plupart des sociétés d’achat et de vente de crypto-monnaies fonctionnent de la même manière qu’une institution financière ou une alternative d’inventaire, les clients et les vendeurs doivent payer des frais d’utilisation. Une telle observation peut bientôt basculer à droite dans un état de choses de David et Goliath, l’endroit où les marchands sont exploités par les Goliaths avec une richesse supplémentaire et de meilleurs seuils de danger. Néanmoins, dans un pool d’achat et de vente DeFi, les avantages (et les prix) sont répartis uniformément entre tous les événements. Pour leur contribution au pool, les fournisseurs de liquidité sont récompensés par un jeton de pool. Les consommateurs ont tout le temps un vendeur et les vendeurs ont tout le temps un acheteur.

En outre, tous les fournisseurs de liquidité obtiennent une part des frais d’achat et de vente en fonction principalement de leur dimension de participation. Vraiment, il s’agit d’un système décentralisé: non seulement quelqu’un peut fournir de la cryptographie au pool DeFi, mais il contribuera également à un fiat, offrant une possibilité aux acheteurs conventionnels et conservateurs de jouer une tâche. Si un groupe de financement voit le profit, comptez sur sa présence pour la récompense.

Parmi les nombreux catalyseurs principaux susceptibles de transférer le marché sur cette voie, les plus distingués sont les monnaies numériques des institutions financières centrales (CBDC). Lorsque les gouvernements commencent à émettre des CBDC, ils offrent un niveau d’entrée beaucoup plus facile dans DeFi. Les acheteurs et les acheteurs seraient déjà prêts pour les transactions numériques, et l’obstacle à la transition des fonds du fiat au crypto pourrait être considérablement réduit.

De plus, les CBDC permettraient un mouvement de fonds mondial extrêmement vital. Offrir un catalyseur utile vers un pool de liquidités totalement décentralisé rendrait obsolètes les échanges distants qui effectuent uniquement des transactions natives. Des forces telles que les CBDC et une participation élevée à DeFi entraîneront le changement, et les acheteurs en seraient les meilleurs.

Ce texte ne comprend aucune recommandation ou suggestion de financement. Chaque transfert de financement et d’achat et de vente comporte un danger, et les lecteurs doivent mener leur propre analyse lorsqu’ils passent un appel.

Les points de vue, les idées et les opinions exprimés ci-dessous sont ceux de l’auteur et ne reproduisent ou ne caractérisent pas essentiellement les points de vue et les opinions de Cointelegraph.

Haohan Xu est PDG d’Apifiny, une communauté mondiale de change de liquidité et de valeur monétaire. Avant Apifiny, Haohan était un investisseur énergique sur les marchés d’actions et un courtier sur les marchés d’actifs numériques. Haohan est titulaire d’un baccalauréat ès sciences en analyse des opérations avec une mineure en science des ordinateurs portables du Columbia College.

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